Dans le monde, les liquidités sont abondantes et l'évolution croissante des masses drainées via le «shadow banking» (plus de 40.000 milliards de dollars) atteste que cette situation est bien ancrée. Risque inflationnisteClairement, les taux bas ont permis d'alimenter l'euphorie boursière des dernières années : désormais, aux Etats-Unis, le contenu de la croissance va se modifier. Même le caractère attractif des Gafa et de leur rentabilité ne va pas résister à l'attrait comparatif d'autres compartiments d'actifs. Aux Etats-Unis, l'argent est en passe de retrouver un prix là où le quantitative easing de la BCE continue de stériliser la valeur des taux directeurs. Il y a donc beaucoup à craindre de ce découplage entre l'Europe et les marchés nord-américains.

Source: Les Echos February 06, 2018 13:41 UTC