Piégée par trop d'objectifs contradictoires, la politique monétaire extrêmement accommodante se perpétuerait alors, les taux d'intérêt restant très inférieurs au taux de croissance et le bilan de la banque centrale ne cessant de gonfler. Les banques centrales amorcent d'ailleurs une autre voie. Avant-guerre, à cause d'une inflation qui n'était pas seulement transitoire, les banques centrales devaient sortir progressivement du quantitative easing et augmenter leurs taux. Une inflation stable et basse est essentielleUne inflation qui s'emballerait par un phénomène d'indexation, même imparfait, des prix aux prix et des salaires aux prix serait en effet source de nombreux maux. Banques centrales : de la clarté et de la progressivitéAussi, lorsque les banques centrales a minima normaliseront leur politique monétaire, elles devront le faire avec beaucoup de clarté pour leur crédibilité, mais aussi beaucoup de progressivité.

Source: Les Echos May 16, 2022 11:31 UTC