Air France-KLM profite d’un geste budgétaire majeur de l’État, qui s’autorise à effacer jusqu’à 727,8 millions d’euros de créances liées aux aides Covid, via un amendement intégré au budget 2026 adopté au forceps grâce à l’article 49.3. Un levier sur les titres super-subordonnés CovidLe mécanisme visé par l’amendement renvoie aux titres super-subordonnés (TSS) émis par Air France-KLM en 2023, dans le cadre du démantèlement progressif des dispositifs d’aide mis en place pendant la pandémie de Covid‑19. Ces instruments hybrides, comptabilisés en fonds propres mais rémunérés comme de la dette, avaient été souscrits par l’État et portés au compte d’affectation spéciale « Participations financières de l’État ». Un assainissement accéléré de la dette d’Air France-KLMPour Air France-KLM, l’enjeu est d’abord bilanciel : la possibilité offerte à l’État d’effacer jusqu’à 728 millions d’euros contribue à accélérer la réduction d’une dette qui reste l’héritage le plus lourd des années Covid. Un geste politique contesté mais stratégique pour la compagnieSur le plan politique, l’amendement suscite des critiques, notamment dans les rangs de la gauche radicale.

Source: Les Echos January 23, 2026 02:54 UTC